在地方财政层面，正式预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，正式用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。

去年底以来，入伏市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。其中货币政策密集出台的节奏和幅度超出市场预期，伏天尤为引人瞩目。

结构性工具的扩大使用在发挥结构性定向支持功能的同时，养生也会带来总量扩张效应。目前，锦囊中小银行存款准备金率已降至5.0-6.5%，而大型银行存款准备金率为8.5%，仍有一定的下调空间。2023年末，请收中央推出了万亿元国债。

从1月份社融增量数据来看，正式在企业信贷保持较高规模、正式居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。尽管近几个月来，入伏美国通胀下行比市场预期稍慢，入伏但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。

伏天五是资本市场信心提振亟需流动性支持。

在地方财政层面，养生预计新增地方专项债额度为4万亿元左右，养生用于偿还地方存量债务的特殊再融资债券可能发行1.5万亿元左右，有较大可能会高于2023年的水平。中国人民银行将通过加强政策指引、锦囊强化政策激励、明确目标要求、加强考核评估，做好支持引导和服务保障。

央行表示，请收下一步，金融部门要认真落实中央金融工作会议重要部署，进一步增强金融支持力度、可持续性和专业化水平。会议强调，正式各金融机构要提高政治站位，强化组织保障，明确每篇大文章的牵头部门，统筹协调整体推进工作。

此次座谈会是贯彻落实中央金融工作会议关于做好金融五篇大文章的总体部署，入伏交流经验做法，研究部署下一阶段工作鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，伏天主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。